本周最后机会行情或突然结束中国股民真危

A股市场屡创新高，但随着市场连番冲破心理点位，看空者也越来越多，知名股评人士叶荣添和经济学家姚树洁这两天都发出了看空声音。

21君选取他们观点并非唱空A股，只是希望在牛蹄狂奔途中，大家听听不同的声音，保持风险意识，留着“清醒”才好安全“沉醉”。

叶荣添：行情将在疯狂中突然结束

很多人告诉我不要去预测顶部，但是历史的教训和自然规律告诉我，所有在牛市中最疯狂人，都将会在接下来的行情中变成疯了的人。所有在牛市取得最疯狂收益的人，都会在下跌到来的时候将利润一吐为快。所有的顶部，都会在你无法预知的时候和最不经意的点位发生。而那些懂得控制风险的人，在上涨的时候或许他们的收益不如别人，也会经受住莫大的嘲笑。但是，当风险降临的时候，就是他们最为痛快的时刻。因为，当别人在的利润已经变成负成本的时候，他们依然还坐拥稳定的利润。

中国的股市就像新闻联播，永远没有结束的那一天，生存下去的唯一方法就是懂得控制风险。

一年赚%没有什么伟大，伟大的是3年之后的今天你能有%的收益，这才是真正的投资。我知道在行情疯狂的今天，以上所言对于很多人来说都是废话，他们更愿意等待的是一篇《6月最强十大牛股》这样的文章，但是今天的叶荣添已经不是09年那个叶荣添。今天的我不会为了一时的疯狂叫所有人去送死，今天的我想要做的是让你们稳定的持续成长下去，就这么简单。所有人今天的不理解我相信一个月之后都会化为跪谢的感恩。

很多人问我，为什么在点去看空，无论从哪个方面来看我都是没有任何错误的。首先我从2年前就开始叫你们买入，那个时候0点都不到，你们当时说我是白痴居然相信中国股市会有牛市。到了点，这个体系已经打破了我的投资价值观。

无论从哪个方面来说上涨了一倍的市场都会有一次彻底的调整，如果这个市场是想要持续上涨的话，这是自然的规律。然后我就在等这个调整。我的内心期望是调整到左右，然后冲向5左右。然后这个调整不仅没有到来，而且以加速度的方式冲向了点。这其中只有一次点的调整，无论是幅度还是力度都没有达到资金的共振。

但事实上，从点到目前的点，管理层对于市场的警示和调控几乎随时都会发生，类似查处操控股价，控制伞形信托，严查场外配资，超发新股等举措。但是每一项几乎都在刚传出谣言的时候被澄清，这背后的原因只有一种，就是管理层一方面需要市场的上涨，另一方面又害怕下跌让改革无法实行，所以每当传出利空的时候就被淡化和澄清。

他们既需要上涨来维持人气，同时又需要下跌来控制节奏。当节奏无法控制的时候，只有用损失人气的方式来让市场冷静下来。

这是他们的行为逻辑，如果你说点开始改革会让来之不易的行情轻易流失的话，那么接近点的时候就不再是借口，所以我们可以看到中国核电等一大批超大盘股开始降临市场，接下来更高一级的层面会对注册制的实行开始加速和施压，让市场在每日超万亿的成交面前得以顺利尽快实施。

可以预计的是，按照目前的节奏如果没有管理层的明确指示，市场将会按照最为疯狂的方式进行不断突破。而这种现象由于发生在所有人都达成了只要管理层没有打压就会一直上涨的预期中疯狂买进不计后果，那么当调控来临的时候也会以所有人都不可预期的方式来临，那一刻尽管你的第一反应是及早卖出，但是当你卖不出来的时候你的思维就会转换为等待反弹然后再走，而当连续暴跌的反弹来临之时，你的思维又将转换为大跌已经结束，反弹不应该卖出，着继续再套。

本周留给所有人的将会是最后的机会，当前的点位已经和08年1月份熊市开始之时的点位形成了共振，这个区域存在极大的心理压力和实际压力。当前支撑市场连续反弹的成长股在连续一周的上涨之后已经没有了可以继续炒作的空间，90%的个股业绩已经无法支撑股价继续上涨，就算是券商这样显而易见的机会，在融资盘被封死之后短期内也将遭受到空方的抛压，主板可以说上涨已经到头。

接下来一旦在—点这个区域稍微遭遇到一个调整，那么的心理阴影和08年的点位压力，加上中国核电的即将上市将会在是让市场崩盘的三把快刀。

创业板在遭受到了政策性压制下目前没有反弹的机会，机构不会逆向做多等死，唯一留给市场利润空间只有中小板，但是这样的虎口拔牙已经不值得。不管怎样我有必要提醒你们的是，本周五之前，不管你持有什么，盈利了多少，一定要全部清仓赶快走人，否则的话，你会看着自己的股票天天被上百万手的卖单封死跌停板上。那个时候你会明白一个道理：姜还是老的辣。

荣添所期望的并不是熊市的降临，而是市场持续的上涨。很久以前我说过，以中国人的素质教育水平就注定了中国的股市不会有持续的上涨和所谓的慢牛，在这个国家对于关乎自身利益的事情，人们只会用同样一种方式解决，用最自私的方式取得最大化的利益。所以当管理层总是告诉市场我要慢牛的时候，他们同样明白这是不可能实现的事情。对于一个老人倒地都没人搀扶的国家而言，对待这样的股市他们早就想通了一件事：要让利空发生在老人没有倒地之前。

（来自中金在线博客“叶荣添风云”）

中金公司：6月份可能才是真正的危险期

相比所谓的“5月卖出”，6月份可能才是真正的危险期。

在经历了5月初短暂的回调之后，全球主要股市普遍迎来明显反弹。正如我们在5月11日的策略报告《“五月卖出”并非历史必然，但需要注意“拥挤交易”》中分析的那样，事实证明，所谓的“5月卖出”并非历史的必然规律。具体来看，过去两周发达市场中的欧洲和日本表现最好，而美股仍然落后；新兴市场中，中国A/H股、印度和印尼表现强劲，但巴西和俄罗斯则出现回调。

从近期公布的经济数据来看，在相对强弱关系上，仍然呈现出“欧洲强而美国弱”的特点。例如，最新公布的欧元区5月制造业PMI初值进一步升至52.3，好于预期；相反美国PMI则降至53.8，且弱于市场预期。不仅如此，欧元区一季度GDP和CPI均出现底部企稳迹象，而美国5月消费者信心指数和4月工业产出等数据表明经济尚未摆脱趋弱的态势。央行政策动向方面，4月FOMC会议纪要传递出更多偏“鸽派”的信息，许多委员均预计6月份不太可能加息；而欧央行和日本央行仍然维持既定的宽松力度不变。

相比所谓的“5月卖出”，6月份可能才是真正的危险期。5月份的表现并未兑现“5月卖出”这一所谓的“经验之谈”，对此我们并不感到意外，因为在5月11日的策略报告中我们就分析过，仅从过去年以来的历史经验来看，标普指数在5月份平均仍有1%的正收益，且取得正收益月份的比例高达70%。

相反，倒是6~9月更值得注意，因为美股市场往往存在“夏季波动期”的现象。因此相比5月，6月份可能才是真正的危险期。

当然，我们对于市场进入6月份后可能会存在更多不确定性和波动的判断并非仅仅是建立在对于历史数据的统计结论之上。实际上，往前看，我们认为有两大不确定性将可能会困扰市场，甚至带来显著的波动。

（中国证券网）

姚树洁：中国股民真危险了

著名华裔经济学家姚树洁认为，那些现在和今后进入的，或者，那些越赌越疯狂的，甚至把房子卖掉买股票，并在高点时候满仓的股民，他们真的很危险了。

5月25日，上证综合指数上升3.35%，中国股市日成交量超过2万亿元，创历史最高水平。上证指数不到一个星期，增长点，冲破点，正在向点发起猛攻。

中国人均GDP只有不到美元，但是，1.6亿股民所拥有的财富，可能占全国人民财富总和的80%以上，也就是说，这些股民的人均财富已经超过世界发达国家的平均水平，他们的投资和投机能力，可想而知。

在5月初上证指数超过4点以后，笔者认为股市要进行一次调整，主要是市盈率已经超过20倍的临界点。

但是，这只是一种临时的理性调整而已，随后必然还要不断的上升，不断的临时调整，至到股市最终高于点，然后才可能出现彻底爆破的惊人场面。

点到点，显然都是泡沫。不过，股民不信这个邪，因为大家已经尝到了甜头。上海股民半年内人均净赚15万元，成都和北京股民人均净赚8万元。

做什么比炒A股更赚钱？显然，在年下半年以后入市的股民，是当今中国最“幸福”的一族。

笔者一位朋友的姐姐今年退休，入市不到4个月，就赚了80万元，她说，一辈子的退休金赚到了。有另一位朋友，年不到点时进入，投入万元，到现在已经净赚万元。

今天，中国“基金一姐”王茹远说，冲刺7年最高点，只是时间问题。她所说的刚好是她对股民赌博心理的深刻了解。

笔者非常赞成她的看法。不过，王茹远内心里一定也是跟我差不多，就是不知道什么时候泡沫要爆破？

在大家都如火如荼炒股的时候，在大家赚得头晕脑胀的时候，如果你告诉他们说，赶快撤出股市，股民一定说你是病了。

笔者6年下半年就是被骂。那时在清华做讲座，劝告朋友撤出股市，他们都说我有病。笔者当时说撤出股市可能是早了一点，但是，两年后证明我那样说是正确的。

现在笔者不敢劝告大家撤出。但是，笔者相信，那些忘记撤出的人，才是真正的“有神经病”。

投资赚钱，不知道满足，就可以不断追加投资，风险意识减弱。贪婪，嫉妒，投机，是当今股市的特点，你用九头牛去拉，也拉不动这些头脑发胀的股民。

不过，如果老股民已经赚了，今后就算赔，也不大要紧，因为，他们赔只是把已经赚的钱，赔一部分而已，就算把赚的钱全部赔回去，也不叫亏，最多就是后悔不听劝告，没有见好就收罢了。

但是，对那些现在和今后进入的，或者，对那些越赌越疯狂的，甚至把房子卖掉买股票，并在高点时候满仓的，他们就真的很危险了。

可以意料，今后跳楼的有，卖掉底裤的也会有。他们一定都是那些无知的跟群者，和那些不满足于见好就收，想一举从穷二代，变成”王思聪”的贪婪股民。

（来自BWCHINESE中文网。上文作者：姚树洁，诺丁汉大学当代中国学学院创建院长，经济学教授，著名华裔经济学家。）

来源于21财闻汇综合报道

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